เรารู้กันดีว่าการลงทุนในหุ้นในระยะยาวสัก 10-20 ขึ้นไป จะให้ผลตอบแทนสูงสุด ถึงขั้น double digit ต่อปี ไม่ว่าจะลองทำ back test ท่าไหน กับตลาดหุ้นในประเทศไหน ๆ ที่เปิดมานานพอ มันก็ยืนยันแบบนี้

ยกตัวอย่างเช่น SET Total Return Index ซึ่งเป็นดัชนีที่รวมเอาผลตอบแทนทุกชนิดจากการลงทุนในหุ้นมาคำนวณไว้ด้วยกัน ทั้งราคาหุ้น เงินปันผล การได้สิทธิต่าง ๆ (หุ้นปันผล หรือ ใบสำคัญแสดงสิทธิ์ในการซื้อหุ้น) เริ่มคำนวณดัชนีเมื่อวันที่ 2 มกราคม 2545 ที่ระดับ 1,000 จุด ล่าสุดวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2560  ดัชนีมาอยู่ที่ระดับ 9,323.33 จุด

เท่ากับว่า ในช่วงเวลา 15 ปี 1 เดือนเศษ การลงทุนในหุ้นไทยโดยรวม ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 14.71% ต่อปี หรือเพิ่มขึ้นมา 8 .3 เท่าตัว

หรือถ้าจะมองที่ดัชนีใหญ่ของโลกอย่าง S&P 500 Total Return Index พบว่าดัชนีเพิ่มขึ้นจาก 257.47 จุด ในเดือนมกราคม 2531 มาอยู่ที่ 4,435.42 จุด ในเดือนกุมพาพันธ์ 2560

หรือคำนวณได้ว่า ตลอดเวลา 29 ปี กับอีก 1 เดือนเศษ การลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ โดยรวม ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 10.26%ต่อปี หรือเพิ่มขึ้นมา 16.2 เท่าตัว

หากจะถามว่า ทำไมในระยะยาวการลงทุนในหุ้นถึงให้ผลตอบแทนสูงระดับนี้ได้? ก็ต้องอธิบายว่า หุ้นคือส่วนของเจ้าของในธุรกิจ การทำธุรกิจก็ต้องการกำไร เจ้าของหรือผู้บริหารของธุรกิจที่มี “จิตปกติ” ก็ย่อมมีเป้าหมายที่จะทำธุรกิจให้เติบโต แล้วพอธุรกิจเติบโต กำไรก็มากขึ้น กำไรมากขึ้นราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้นตามไป ดังนั้น การลงทุนในหุ้นจริง ๆ แล้วก็คือการลงทุนใน “ความอยากที่จะได้ดียิ่ง ๆ ขึ้นไป” ของมนุษย์

เราจึงควร  bet on (แทงตาม) ความอยากนี้ ไม่ใช่ไป  bet against (แทงสวน) เพราะในระยะยาวแล้ว ไม่มีอะไรที่จะชนะความอยากเจริญของมนุษย์ไปได้