Investment Articles

เปิด Total Return เทียบกันไป หุ้นปันผลกับหุ้นใหญ่ใครเจ๋งกว่ากัน

เกิดความสงสัยส่วนตัวว่าหุ้นใหญ่ หุ้นทั่ว ๆ ไป และหุ้นปันผล แบบไหนนะที่จะให้ผลตอบแทนดีกว่ากัน

ก็เลยไปเปิดกราฟดัชนี Total Return Index — ที่รวมเอาผลตอบแทนทุกชนิดมาไว้หมดแล้ว ทั้งจากราคา ปันผล และสิทธิที่ได้พ่วงมาจากการถือหุ้น — ของ SET Index ที่สะท้อนผลตอบแทนจากหุ้นโดยรวม SET50 Index ที่สะท้อนผลตอบแทนจากหุ้นใหญ่ 50 ตัวแรก และ SET High Dividend 30 Index ที่สะท้อนผลตอบแทนจากหุ้นปันผลที่เด่นสุด 30 ตัวแรก (ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นปันผล ณ ที่นี้)

และเพื่อให้เห็นภาพทั้งระยะยาวและระยะ 1 ปีล่าสุด ก็เลยแยกมาเป็น 2 กราฟ พร้อมกับดึงข้อมูลความผันผวนของราคาหรือ Historical Volatility มาเทียบกันด้วย เพื่อดูว่า ที่ผลตอบแทนต่างกันนั้น มีความเสี่ยงจากราคาต่างกันหรือไม่อย่างไร

กราฟแรกเป็นข้อมูล Total Return ย้อนไป 6 ปีเศษ ย้อนไปถึงตอนแรกที่เริ่มมีการคำนวณดัชนีแบบ Total Return (เดี๋ยวนี้ใครที่เทียบผลงานการลงทุนกับดัชนีธรรมดาที่ไม่ใช่ Total Return จะเริ่มเชยและถูก mislead ขึ้นเรื่อย ๆ นะครับ) ให้เห็นภาพรวมกันยาวที่สุดเท่าที่จะมีข้อมูล พบว่า

หุ้นโดยรวม ที่ดูจาก SET Total Return Index ให้ผลตอบแทนนำโด่งมาที่ 133.22% นั่นคือถือลงทุนมา 6 ปีกว่า ๆ ได้กำไรมา 1 เด้งเศษ ซึ่งรวมปันผลไว้ด้วยแล้ว .. ตามมาโดยหุ้นใหญ่ ที่ดูจาก SET50 Total Return Index ให้ผลตอบแทน 117.50% .. ในขณะที่หุ้นปันผล ที่วัดจาก SET HD Total Return Index ให้ผลตอบแทนรวม 90.03%

แล้วพอไปดูฝั่งความเสี่ยงด้านราคา (HVOL) ปรากฏว่ากลับกันซะงั้น คือ หุ้นปันผล กลับมีความผันผวนสูงกว่าหุ้นใหญ่และหุ้นโดยรวม (กราฟสีฟ้าในกรอบด้านล่าง) .. เท่ากับว่า นอกจากหุ้นปันผลจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าแล้ว หนำซ้ำยังมีความผันผวนสูงกว่าอีกตะหาก !!

และเพื่อให้เห็นภาพในช่วงปัจจุบันด้วย ไม่ย้อนหลังนานเกินไปจนบางคนบอกว่า “มันไม่เกี่ยวกับตอนนี้แล้ว” ก็เลยดึงข้อมูล 1 ปีล่าสุดมาให้ดูด้วย

ซึ่งผลก็ออกมาคล้ายกันคือ หุ้นปันผลให้ผลตอบแทนต่ำสุดคือ 16.68% เมื่อเทียบกับ หุ้นใหญ่ (24.93%) และหุ้นโดยรวม (19.98%) และเช่นเคย ความผันผวนของราคาหุ้นปันผล (กราฟสีฟ้าในกรอบด้านล่าง) ก็อยู่ในระดับสูงกว่าหุ้นใหญ่และหุ้นโดยรวมเช่นกัน

จากข้อมูลทั้งช่วง 1 ปีมานี้ หรือย้อนไปดูภาพรวมไกล ๆ ก็ให้ข้อสรุปตรงกันว่า

หุ้นปันผลให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้นใหญ่และหุ้นโดยรวม แถมยังมีความผันผวนสูงกว่า

ก็ให้ข้อมูลไว้เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนครับ

• กราฟทั้งหมดจากบริการ Aspen by ThaiQuest
• หุ้นปันผลใน SET HD 30 มีอะไรบ้าง ดูได้ ที่นี่
• หุ้นปันผลใน SET HD 30 เลือกมาอย่างไร ทำความเข้าใจได้ ที่นี่

Advertisements

Categories: Investment Articles

Leave a Reply

Your email address will not be published.