Investment Articles

ผลตอบแทนกองทุน คิดยังไงให้ถูกหลัก ?

การวัด “ผลตอบแทนรวม” ของกองทุน (หรือการลงทุนใด ๆ) ที่ถูกต้องตามมาตรฐาน Global Investment Performance Standards (GIPS) .. เป็นอย่างไร ?

 .. ราคาหน่วยลงทุนที่เปลี่ยนไปในช่วงเวลานั้น

 .. ราคาหน่วยลงทุนที่เปลี่ยนไปในช่วงเวลานั้น บวกด้วยเงินปันผลทั้งหมดที่ได้

 .. แตกช่วงเวลาออกเป็นช่วงย่อย ๆ ทุกครั้งที่มีการจ่าย Cash Flow ออกมาจากกองทุน (เช่น มีการจ่ายปันผล) แล้วคำนวณผลตอบแทนเฉพาะในช่วงนั้น โดยไม่ต้องสนใจเงินปันผล จากนั้นเอาผลตอบแทนแต่ละช่วงมาต่อกันแบบเรขาคณิต (Geometric) .. ซึ่งเรียกว่าวิธี “Time-Weighted Rate of Return” หรือบางค่ายเรียก “Daily Valuation” .. ทั้งหมดนี้ถ้างง ดูรูปประกอบครับ

การคำนวณตามหลักสากล อาจจะยาก แต่ทำให้เราตรวจวัดผลการลงทุนได้อย่างแม่นยำและถูกต้อง สามารถเทียบกันได้อย่างยุติธรรมกับการลงทุนตัวอื่น ๆ ซึ่งจะช่วยให้เราตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้นครับ

ย้ำนะครับ .. ถ้าคำนวณแต่ราคาหน่วยลงทุน คือผิด และถ้าบวกเงินปันผลเข้าไปง่าย ๆ ก็ผิดเช่นกันครับ

– SJ@TIF, bit.ly/About_TIF –

• อ้างอิง: http://bit.ly/GIPS_2010 หน้า 15 ข้อ 6.A.8
• แนวทางการอธิบายด้วยภาพ: http://bit.ly/2mzBmrS

Advertisements

Categories: Investment Articles