Daily Market Wrap Up

กระจายความเสี่ยงช่วงดอกเบี้ยขาลงกับหุ้นกู้ TPIPL อายุ 3 ปี พร้อมดอกเบี้ย 3.5% ต่อปี

[Special Content]

หลังจากที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงมาอีกอยู่ที่ 1.25% ต่อปี เพื่อหวังกระตุ้นเศรษฐกิจให้โตตามศักยภาพที่ควรจะเป็น แม้ผลลัพธ์ที่ได้ในด้านเศรษฐกิจจะยังไม่ชัดเจนแต่ผลกระทบที่จะเกิดขึ้นแน่ ๆ กับนักลงทุนอย่างเรา ๆ เลยก็เช่น คนที่ฝากเงินในธนาคารจะได้รับอัตราดอกเบี้ย (ผลตอบแทน) ลดลง หรือคนที่ลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอายุการไถ่ถอนสั้น ๆ จะต้องเผชิญความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยจากการนำเงินไปลงทุนต่อ ซึ่งหากตราสารหนี้นั้นครบกำหนดช่วงอัตราดอกเบี้ยลงพอดี เมื่อไปซื้อตราสารหนี้ใหม่ ผลตอบแทนที่ได้ก็จะลดลงตามภาวะอัตราดอกเบี้ย ณ ปัจจุบันที่ปรับตัวต่ำลง

ในสถานการณ์เช่นนี้ การไปลงทุนในตราสารหนี้หรือหุ้นกู้ที่มีอายุการไถ่ถอนยาวขึ้น ก็ถือเป็นการกระจายความเสี่ยงที่ดี ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงระดับต่ำไปอีกสักพัก โดยเร็ว ๆ นี้ ก็มี บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน) หรือ TPIPL เตรียมออกและเสนอขายหุ้นกู้ของบริษัทฯ ครั้งที่ 1/2563 มูลค่ารวมไม่เกิน 6,000 ล้านบาท ซึ่งก็เป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาสินทรัพย์ที่จะช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ตในภาวะที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวลดลง

ทำความรู้จักกับ TPIPL

TPIPL ประกอบธุรกิจหลักเป็นผู้ผลิตและจำหน่ายปูนซีเมนต์รายใหญ่เป็นอันดับ 3 ของประเทศ ซึ่งรวมถึงวัสดุก่อสร้าง เช่น แผ่นไฟเบอร์ซีเมนต์ กระเบื้องคอนกรีต ฯลฯ ธุรกิจคอนกรีตผสมเสร็จ ธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี อาทิ
เม็ดพลาสติกประเภท Low Density Polyethylene (LDPE) และ เม็ดพลาสติก EVA และธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภค อาทิ โรงไฟฟ้าเชื้อเพลิงขยะ รวมถึงธุรกิจอื่น ๆ ที่ดำเนินผ่านบริษัทในเครือทีพีไอโพลีน

ด้านผลประกอบการ ไตรมาส 3/2562 TPIPL มีกำไรสุทธิเป็น 716 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 50.07 เทียบกับไตรมาส 3/2561 ซึ่งมีกำไรสุทธิ 477 ล้านบาท และหากเทียบกันเป็นช่วง 9 เดือน ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2562 มีกำไรสุทธิเป็น 2,126 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 175.48% เมื่อเทียบกับในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2561 โดยกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นมาจากรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น รวมทั้งอัตรากำไรที่สูงขึ้นของธุรกิจปูนซีเมนต์และเม็ดพลาสติก โดยในปี 2563 ก็คาดว่ารายได้ของธุรกิจปูนซีเมนต์จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากความต้องการใช้ปูนซีเมนต์ที่ยังเพิ่มขึ้น ซึ่งมีปัจจัยหนุนสำคัญอย่างนโยบายการลงทุนของภาครัฐต่าง ๆ เช่น โครงการขยายถนนมอเตอร์เวย์ กทม.–โคราช โครงการขยายสนามบินอู่ตะเภา และสนามบินสุวรรณภูมิเฟส 2 หรือโครงการขยายเส้นทางรถไฟฟ้าสีต่าง ๆ

ด้านโครงสร้างทางการเงิน ในไตรมาส 3/2562 ตามงบการเงินรวม TPIPL มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 113,953 ล้านบาท แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน 27,776 ล้านบาท และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 86,177 ล้านบาท และมีหนี้สินรวมทั้งสิ้น 62,080 ล้านบาท แบ่งเป็นหนี้สินหมุนเวียน 16,978 ล้านบาท และหนี้สินไม่หมุนเวียน 45,102 ล้านบาท โดยมีส่วนของผู้ถือหุ้น 51,872 ล้านบาท ด้านอัตราส่วนทางการเงิน ในไตรมาส 3/2562 TPIPL มีอัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้นจากช่วงไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยในไตรมาส 3/2562 TPIPL มีอัตราสภาพคล่อง 1.64 เท่า เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2561 ซี่งมีอัตราส่วนสภาพคล่อง 1.29 เท่า

รายละเอียดการออกหุ้นกู้ในครั้งนี้

TPIPL เตรียมออกหุ้นกู้ ครั้งที่ 1/2563 ในวันที่ 16 มกราคม 2563 ซึ่งมีอายุไถ่ถอน 3 ปี ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2566 โดยมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ร้อยละ 3.5 ต่อปี รวมจำนวนมูลค่าหุ้นกู้ที่เสนอขายทั้งสิ้นไม่เกิน 6,000 ล้านบาท แบ่งเป็นหุ้นกู้ที่เสนอขายไม่เกิน 3,000 ล้านบาท และมีหุ้นกู้สำรองเพื่อเสนอขายเพิ่มเติมไม่เกิน 3,000 ล้านบาท โดยเงินที่ได้จากการขายหุ้นกู้ในครั้งนี้ TPIPL จะนำเงินไปชำระคืนหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดชำระในเดือนมกราคม 2563 จำนวนประมาณ 3,000 ล้านบาท และนำไปซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตปูนซีเมนต์ ไฟเบอร์ซีเมนต์ เม็ดพลาสติก เป็นต้น รวมทั้งใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนสำหรับการดำเนินงานของบริษัท อีกเป็นจำนวนประมาณ 3,000 ล้านบาท

ทั้งนี้ หุ้นกู้ที่จะออกครั้งที่ 1/2563 ได้รับการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิต โดยบริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ที่ระดับ BBB+ แนวโน้มอันดับเครดิต “Positive” และมีราคาเสนอขายอยู่ที่ 1,000 บาทต่อหน่วย ซึ่งการเสนอขายหุ้นกู้ครั้งนี้ จะเสนอขายแก่ทั้งนักลงทุนสถาบัน และนักลงทุนทั่วไป ผู้ที่สนใจสามารถจองซื้อหุ้นกู้ TPIPL ได้ตั้งแต่วันที่ 13 มกราคม 2563 ถึงวันที่ 15 มกราคม 2563 ผ่าน ธนาคาร ซีไอเอ็มบี ไทย จำกัด (มหาชน) โดยนักลงทุนจะต้องจองซื้อขั้นต่ำ 100 หน่วย หรือ 100,000 บาท

นักลงทุนท่านใดที่สนใจรายละเอียดการออกหุ้นกู้ TPLPL ครั้งนี้ สามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ >> https://market.sec.or.th/public/ipos/IPOSDE01.aspx?TransID=280363

Advertisements

Categories: Daily Market Wrap Up